国家统计局9日发布的数据显示，2015年通胀低位收官，全年CPI涨幅1.4%，尚不及年初3%目标的一半，创下六年来新低。与此同时，全年PPI同比跌幅进一步加深且连续四年出现负增长。

    分析人士预计，步入2016年，CPI将继续低位运行，但工业领域通缩或略有缓解，PPI跌幅有望收窄。在此背景下，今年货币政策将在边际上维持相对宽松，降准降息仍可期。

    通胀低位运行为货币政策宽松创造了条件。在摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊看来，今年货币政策维持稳健基调，但会在边际上维持相对宽松。中央对CPI通胀目标值可能会维持在3%，为货币政策操作留有相对充裕的空间。

    章俊指出，为了配合中央在“供需两端同时发力”的政策基调，货币财政政策的密切配合不可或缺，否则单靠积极的财政政策很可能会出现独木难支的局面。在此背景下，监管层在人民币国际化取得阶段性成果之后，会把政策重心转向国内。央行通过调整人民币汇率形成机制，来增强货币政策的独立性，更多的服务于国内经济转型的需要。

    申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇则表示，“我认为随时可能降准降息，现在人民币贬值预期强，资金流出多，资金价格上升对经济增长不利，为扭转这种预期，必须通过降准降息干预。”他的判断是今年央行会有六次降准、两次降息。

    去年稳增长中，货币政策占据绝对“主角”，央行年内进行了五次降准和五次降息。而且，市场对央行在春节前再次降准的预期非常强烈。

    不过，海通证券宏观债券首席分析师姜超则指出，“降息降准已连续两月缺席，原因或在于货币宽松属于典型的刺激需求侧的政策，而非目前政府大力提倡的供给侧改革，因此今年或需降低对货币放水的预期，以防风险为首要目标。”