2月5日,人民银行在例行的公开市场业务交易中继续以利率招标方式开展了300亿元28天期逆回购操作,中标利率持平于4.80%。加上本周二开展的900亿元逆回购,扣除本周到期的300亿元逆回购,央行本周通过公开市场净投放资金900亿元。上周央行公开市场净投放资金550亿元。
分析人士认为,央行普降加定向降准可一次性释放流动性超过6000亿元,已能够很大程度抵消新股发行和节前取现的冲击,本周四逆回购交易量下降也符合情理。从往年情况看,在央行降准后,为避免短期流动性过于宽裕,央行一般会通过公开市场操作回收部分资金,以平滑短期流动性分布。目前考虑到新股发行和节前取现的影响,央行仍维持逆回购操作应是出于稳定市场情绪的考虑。
2月4日晚,央行宣布自2月5日起,全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,同时实施定向降准0.5个百分点。据机构测算,此次央行降准将释放出资金6000亿元以上,加上逆回购滚动操作带来的短期流动性支持,已能够很大程度抵消新股发行和节前取现的冲击。更重要的是,降准可明显改善市场流动性预期。在市场资金总量并不低的情况下,预期的改善可避免资金市场出现情绪化的波动。
受此影响,持续走高的货币市场利率开始下行。中国货币网的数据显示,2月5日上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)全线回落。